Knock-Out-Zertifikate
Ein Knock-Out Zertifikat ist ein Zertifikat, das gehebelt den Kurs eines anderen Wertpapiers abbildet. Den zu Grunde liegenden Aktienwert nennt man Basiswert. Da sich der Kurs des Zertifikats nicht direkt nach dem Basiswert richtet, sondern diesen abbildet, ist das Knock-Out Zertifikat ein Derivat. Knock-Out Zertifikate können wie andere Wertpapiere ganz normal über die regulären Börsen gekauft und verkauft werden.
Bei einem Knock-Out Zertifikat erhält man den Kurs des Zertifikats, indem der Kurs des Basiswerts durch den Hebel geteilt wird. Gängige Hebel für KO-Zertifikate auf DAX-Aktien liegen zwischen 5 und 10. Fällt der Kurs des Basiswerts unter den Knock-Out Kurs, verliert der Anleger seinen Einsatz. Je näher der Kurs des Basiswerts zum Zeitpunkt des Kauf des Zertifikats am KO-Kurs liegt, desto höher ist der Hebel und desto größer können die Gewinne ausfallen.
Knock-Out Zertifikate sind im Allgemeinen sehr risikoreich und sollten daher nur von fortgeschrittenen Anlegern genutzt werden. Dennoch kann der Verlust nicht den Einsatz überschreiten, da eine Nachschusspflicht nicht besteht. Andererseits kann das KO-Zertifikat praktisch unbegrenzt steigen. Dies führt zu sehr starken Gewinn- und Renditechancen.
